تاریخ انتشار
شنبه ۱۸ فروردين ۱۴۰۳ ساعت ۰۰:۴۸
کد مطلب : ۴۷۴۵۵۱
چرا سرمایه گذاران ثروتشان را در پناهگاه امن طلا پارک می‌کنند؟
چرا قیمت طلا به بالاترین حد خود رسید؟
۰
کبنا ؛قیمت طلا به بالاترین حد خود رسیده است، زیرا بازارهای سراسر جهان در انتظار کاهش نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا هستند. نرخ طلا در بازار نقدی در تاریخ ۳ آوریل از ۲۳۰۰ دلار در هر اونس گذشت و در ساعات اولیه معاملات روز پنجشنبه اندکی کاهش یافت. این به معنای خبر بدی برای چین و هند به عنوان بزرگ‌ترین مصرف کنندگان طلای جهان بود که به ترتیب دومین و پنجمین اقتصاد‌های بزرگ جهان محسوب می‌شوند که تقاضای جهانی برای طلا را افزایش می‌دهند.
به گزارش کبنا، فرارو به نقل از شبکه خبری تی آر تی ترکیه، چینی‌ها در سال ۲۰۲۳ میلادی ۶۴۰ تن طلا خریداری کردند و مصرف طلای هند در حدود ۵۶۲ تن بود. طلا جزء جدایی ناپذیر مراسم ازدواج در شبه قاره هند است جایی که تابستان فصل اصلی برگزاری مراسم ازدواج است. قیمت طلا معمولا با نرخ بهره واقعی که میزان نرخ تورم در محاسبه آن برخلاف نرخ بهره اسمی لحاظ شده همبستگی منفی دارد. زمانی که نرخ بهره واقعی پایین باشد این طلاست که در مقایسه با اقلام دیگری که به عنوان دارایی و برای سرمایه گذاری مورد استفاده قرار می‌گیرند جذابیت بیش تری پیدا می‌کند.
هزینه استقراض در ایالات متحده در دو سال گذشته به سرعت افزایش یافت، زیرا فدرال رزرو تلاش کرد با تورم مبارزه کند تورمی که به بالاترین حد در چهار دهه گذشته رسید. با این وجود، نرخ بهره کلیدی تقریبا یک سال است که در محدوده ۵.۲۵ درصد و ۵.۵ درصد نگه داشته شده وضعیتی که تحلیلگران انتظار دارند در ماه ژوئن تغییر کند.
"جروم پاول" رئیس فدرال رزرو امریکا در تاریخ ۳ آوریل گفته بود که امریکا احتمالا در سال جاری میلادی نرخ بهره را کاهش خواهد داد. قیمت طلا از زمان پایین‌ترین قیمت ۱۸۲۰ دلار در هر اونس در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۳ میلادی تقریبا ۲۶ درصد افزایش یافته است. انتظار کاهش نرخ بهره واقعی "محرک مهمی" برای چشم انداز صعودی طلا است. تا زمانی که فدرال رزرو ضعیف بماند در صورتی که تورم صعودی باشد خطر کاهش حتی بزرگ‌تر در نرخ‌های واقعی وجود خواهد داشت.
شرکت خدمات مالی و بانکداری جِی پی مورگان به سرمایه گذاران اعلام کرد که طلا در سال اینده "از لحاظ ساختاری صعودی" باقی می‌ماند. "گرگوری شیرر" رئیس استراتژی فلزات پایه و گرانبها در جی پی مورگان گفته بود: "این در حالی است که سرمایه گذاران به طور فزاینده‌ای به دنبال دارایی امن در پس زمینه عدم اطمینان اقتصادی و ژئوپولیتیکی هستند. انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو با تداوم تعدیل در داده‌های تورم و مشاغل در ماه‌های آینده تقویت خواهد شد".
با آغاز موج بعدی ورودی‌ها از صندوق‌های اختیاری و قابل معامله در بورس قیمت طلا بیشتر افزایش خواهد یافت. دومین دلیل برای روند صعودی قیمت طلا عدم اطمینان فزاینده در جبهه ژئوپولیتیک است. جنگ وحشیانه اسرائیل علیه غزه اکنون در حال گسترش به خاورمیانه است. این امر سرمایه گذاران را وادار کرده تا ثروت خود را اصطلاحا در پناهگاه امنی مانند طلا پارک کنند طلایی که برای هزاران سال جایگاه خود را به عنوان ذخیره ارزش در دوره‌های جنگ و تخریب اقتصادی حفظ کرده است.
یکی دیگر از دلایل کلیدی افزایش قیمت طلا "تقاضای هولناک" برای طلا توسط بانک‌های مرکزی در سراسر جهان است. داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که بانک خلق چین در سال ۲۰۲۳ میلادی ۲۲۵ تن طلا خریداری کرده و ذخایر طلای خود را به ۲۲۳۵ تن رسانده است. تحلیلگران خرید طلا توسط چین را به افزایش عدم اطمینان اقتصادی و مالی و تنش‌های ژئوپولیتیکی نسبت می‌دهند. در اصل ممکن است که چین بخواهد وابستگی خود به ذخایر دلاری را با توجه به افزایش تنش با ایالات متحده کاهش دهد.
بانک‌های مرکزی معمولا ترجیح می‌دهند که بیشترین بخش از ذخایر ارزی خود را به واحد پول ایالات متحده نگهداری کنند، زیرا این ارز قابلیت نقدینگی بیش تری دارد و و توسط دولت آمریکا مورد حمایت قرار می‌گیرد. با این وجود، خرید‌های عمده توسط بانک مرکزی چین به احتمال دور شدن آهسته اقتصاد از ذخایر دلاری اشاره دارد. در هر حال نگهداشتن کل ذخایر ارزی به دلار آمریکا می‌تواند یک کشور را در برابر ایالات متحده آسیب پذیر سازد. نمونه بارز آن مورد روسیه است که ذخایر بانک مرکزی آن کشور بین ۳۰۰ تا ۴۱۵ میلیارد دلار تخمین زده شده که از طریق تحریم‌های امریکا در واکنش به جنگ مسکو علیه اوکراین مسدود شده است.
در حالی که خوش بینی‌های زیادی در مورد ادامه افزایش قیمت طلا وجود دارد برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که این افزایش قیمت "بیش از حد به نظر می‌رسد". رویکرد محتاطانه بر این فرض استوار است که اگر تورم فورا کاهش نیابد فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را کُندتر از حد انتظار کاهش دهد.
وضعیت بازارها عجیب شد/ سرمایه‌گذاران این بازار رشد باورنکردنی قیمت را دیدند
این روزها در آستانه سه ساله شدن فعالیت دولت سیزدهم بیش از هر زمانی دیگری افکار عمومی وعده‌های رییس دولت سیزدهم را به یاد می‌آورد. وعده نصف شدن و یک رقمی شدن تورم، افزایش ارزش پول ملی و گره نخوردن سفره مردم به تحریم‌ها.
وزرای حاضر در کابینه در آن روز نیز شعارهای متعددی را درباره بازگرداندن ثبات و آرامش به حوزه تحت تصدی خود دادند اما در عمل نه تنها تورم مهار نشده است بلکه روند افزایشی قیمت، روی دور تندتری از گذشته افتاده است.
بازارهای مالی ایران تنها در شانزده روزی که از سال 1403 گذشته است، بازدهی رعدآسایی را داشته‌اند. افزایش شدید قیمت طلا و سکه و بزرگ شدن حباب سکه و رشد قیمت دلار زمینه را برای افزایش بهای خودرو و سایر کالاها از قبیل لوازم خانگی و گوشی تلفن همراه و حتی لوازم التکرونیکی مانند کامپیوتر و ... مهیا کرد. در این فضا بررسی‌ها نشان می‌دهد هنوز سیگنالی در خصوص مهار این وضعیت و بازگشت شرایط مهیا نشده است.
دلار چقدر پرید؟
در میانه تعطیلات، سیگنال‌های افزایشی قیمت دلار به بازار مخابره شد . هر چند میزان خرید و فروش دلار اندک بود اما با این حال مشخص بود نه سیاست توزیع رانتی تحت عنوان ارز مسافری توانسته است به کاهش قیمت منجر شود و نه وعده‌ها در خصوص اینکه روند کاهشی تورم ادامه‌دار خواهد بود. دلار پیشروی خود در کانال شصت هزار تومان را ادامه داد. فاصله قیمتی دلار از کانال پنجاه هزار تومان به حدی زیاد شد که حالا افکار عمومی باور دارد که دلار پنجاه هزار تومانی به تاریخ پیوسته و در سال 1402 جامانده است.
باید توجه داشت که روند افزایشی قیمت البته متاثر از اخبار نامساعد سیاسی و حمله هوایی روز دوشنبه ۱۳ فروردین به ساختمان کنسولگری ایران در دمشق بود. تنش‌هایی که انتظارات تورمی را تشدید کرد و منجر به افزایش قیمت در بازارهای مالی شد.
دلار در آخرین روز هفته گذشته در میانه کانال شصت هزار تومان و اندی کمتر از این رقم قیمت خورد. در دو هفته اخیر میزان رشد قیمت دلار حدود 4500 تومان گزارش شده است.
طلا ؛ افزایش از دو سو
گذشته از افزایش قیمت دلار، روند رشد قیمت طلا در بازارهای جهانی ، زمینه را برای رکورد تاریخی قیمت این کالای سرمایه‌ای فراهم کرد . قیمت طلا در بازارهای جهانی تحت تاثیر افزیش تنش‌ها در خاورمیانه از یک سو و همچنین تضعیف دلار از سوی دیگر رخ داد.
این مساله سبب شد بهای هر گرم طلای 18 عیار به قیمت سه میلیون و ۶۲۸ هزار تومان رسید و با افزایش چهارصد تومانی در دو هفته‌ی اخیر به کار خود پایان داد. در هفته منتهی هفته طلا بازدهی مثبت 12.5 درصدی داشت.
گفتنی است، این هفته انس جهانی طلا با رشد قیمت همراه شد. طلای جهانی در یک هفته اخیر ۷۳ دلار گران شد.
سکه امامی رکورد زد
افزایش قیمت طلا، رشد بهای ارز در کنار بزرگ شدن حباب سکه، سبب شد افزایش قیمتی استثنائی در قیمت سکه رخ بدهد. بازدهی سکه در نیمه اول فروردین ماه 20 درصدی بود. این قطعه در آخرین معامله روز پنجشنبه ۱۶ فروردین با قیمت ۴۶ میلیون و ۲۰۳ هزار تومان به کار خود پایان داد که افزایش قیمت هفت میلیون و ۴۲۴ هزار تومانی نسبت به هفته گذشته داشت.
روز پنجشنبه قیمت سکه بهار آزادی در سطح ۴۲ میلیون و ۱۵ هزار تومانی قرار گرفت. در آخرین معامله این هفته، نیم‌سکه با قیمت ۲۸ میلیون تومان، ربع سکه با رقم ۱۸ میلیون تومان معامله شدند. سکه گرمی روی رقم هشت میلیون و ۴۰۰ هزار تومانی ایستاد. گفتنی این هفته تمام قطعات سکه چند کانال صعود را تجربه کردند.
بورس همچنان راکد است
هر چند همه‌ی بازارها به حرکت درآمده‌اند، اما بورس همچنان در تله رکود و عقبگرد گرفتار است. بررسی معاملات بازار سهام در هفته منتهی به 15 فروردین 1403 نشان می‌دهد، شاخص‌های بورسی پس از یک هفته صعود در هفته معاملاتی ابتدایی سال 1403 با کاهش ارتفاع روبه‌رو شدند.
به طوری که شاخص کل طی سه روز معاملاتی این هفته با کاهش 0.69 درصدی روربه‌رو شد و از تراز دو میلیون و 250 هزار واحد در پایان بورس چهارشنبه هفته گذشته به دو میلیون و 245 هزار واحد در پایان بورس این هفته رسید.
شاخص هم‌وزن نیز در سه روز معاملاتی این هفته نه تنها نتوانست بازدهی مثبتی به عمل آورد، بلکه سقوط سنگین‌تری از شاخص کل را به ثبت رساند. به طوری که این نماگر از 768 هزار واحد در پایان معاملات هفته گذشته با کاهش 1.4 درصدی به تراز 760 هزار واحد در پایان بورس رسید.
بازار سهام طی این هفته به طور میانگین روزانه 10 میلیارد و 200 میلیون برگه سهم، حجم خورد که ارزش معاملاتی نزدیک به سه هزار و 720 میلیارد تومان را رقم زده است. همچنین طی سه روز معاملاتی هفته منتهی به 15 فروردین 1403 بیشتر از 870 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد که بیشترین آن در روز سه‌شنبه رقم خورده است.
به گزارش کبنا، فرارو به نقل از شبکه خبری تی آر تی ترکیه، چینی‌ها در سال ۲۰۲۳ میلادی ۶۴۰ تن طلا خریداری کردند و مصرف طلای هند در حدود ۵۶۲ تن بود. طلا جزء جدایی ناپذیر مراسم ازدواج در شبه قاره هند است جایی که تابستان فصل اصلی برگزاری مراسم ازدواج است. قیمت طلا معمولا با نرخ بهره واقعی که میزان نرخ تورم در محاسبه آن برخلاف نرخ بهره اسمی لحاظ شده همبستگی منفی دارد. زمانی که نرخ بهره واقعی پایین باشد این طلاست که در مقایسه با اقلام دیگری که به عنوان دارایی و برای سرمایه گذاری مورد استفاده قرار می‌گیرند جذابیت بیش تری پیدا می‌کند.
هزینه استقراض در ایالات متحده در دو سال گذشته به سرعت افزایش یافت، زیرا فدرال رزرو تلاش کرد با تورم مبارزه کند تورمی که به بالاترین حد در چهار دهه گذشته رسید. با این وجود، نرخ بهره کلیدی تقریبا یک سال است که در محدوده ۵.۲۵ درصد و ۵.۵ درصد نگه داشته شده وضعیتی که تحلیلگران انتظار دارند در ماه ژوئن تغییر کند.
"جروم پاول" رئیس فدرال رزرو امریکا در تاریخ ۳ آوریل گفته بود که امریکا احتمالا در سال جاری میلادی نرخ بهره را کاهش خواهد داد. قیمت طلا از زمان پایین‌ترین قیمت ۱۸۲۰ دلار در هر اونس در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۳ میلادی تقریبا ۲۶ درصد افزایش یافته است. انتظار کاهش نرخ بهره واقعی "محرک مهمی" برای چشم انداز صعودی طلا است. تا زمانی که فدرال رزرو ضعیف بماند در صورتی که تورم صعودی باشد خطر کاهش حتی بزرگ‌تر در نرخ‌های واقعی وجود خواهد داشت.
شرکت خدمات مالی و بانکداری جِی پی مورگان به سرمایه گذاران اعلام کرد که طلا در سال اینده "از لحاظ ساختاری صعودی" باقی می‌ماند. "گرگوری شیرر" رئیس استراتژی فلزات پایه و گرانبها در جی پی مورگان گفته بود: "این در حالی است که سرمایه گذاران به طور فزاینده‌ای به دنبال دارایی امن در پس زمینه عدم اطمینان اقتصادی و ژئوپولیتیکی هستند. انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو با تداوم تعدیل در داده‌های تورم و مشاغل در ماه‌های آینده تقویت خواهد شد".
با آغاز موج بعدی ورودی‌ها از صندوق‌های اختیاری و قابل معامله در بورس قیمت طلا بیشتر افزایش خواهد یافت. دومین دلیل برای روند صعودی قیمت طلا عدم اطمینان فزاینده در جبهه ژئوپولیتیک است. جنگ وحشیانه اسرائیل علیه غزه اکنون در حال گسترش به خاورمیانه است. این امر سرمایه گذاران را وادار کرده تا ثروت خود را اصطلاحا در پناهگاه امنی مانند طلا پارک کنند طلایی که برای هزاران سال جایگاه خود را به عنوان ذخیره ارزش در دوره‌های جنگ و تخریب اقتصادی حفظ کرده است.
یکی دیگر از دلایل کلیدی افزایش قیمت طلا "تقاضای هولناک" برای طلا توسط بانک‌های مرکزی در سراسر جهان است. داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که بانک خلق چین در سال ۲۰۲۳ میلادی ۲۲۵ تن طلا خریداری کرده و ذخایر طلای خود را به ۲۲۳۵ تن رسانده است. تحلیلگران خرید طلا توسط چین را به افزایش عدم اطمینان اقتصادی و مالی و تنش‌های ژئوپولیتیکی نسبت می‌دهند. در اصل ممکن است که چین بخواهد وابستگی خود به ذخایر دلاری را با توجه به افزایش تنش با ایالات متحده کاهش دهد.
بانک‌های مرکزی معمولا ترجیح می‌دهند که بیشترین بخش از ذخایر ارزی خود را به واحد پول ایالات متحده نگهداری کنند، زیرا این ارز قابلیت نقدینگی بیش تری دارد و و توسط دولت آمریکا مورد حمایت قرار می‌گیرد. با این وجود، خرید‌های عمده توسط بانک مرکزی چین به احتمال دور شدن آهسته اقتصاد از ذخایر دلاری اشاره دارد. در هر حال نگهداشتن کل ذخایر ارزی به دلار آمریکا می‌تواند یک کشور را در برابر ایالات متحده آسیب پذیر سازد. نمونه بارز آن مورد روسیه است که ذخایر بانک مرکزی آن کشور بین ۳۰۰ تا ۴۱۵ میلیارد دلار تخمین زده شده که از طریق تحریم‌های امریکا در واکنش به جنگ مسکو علیه اوکراین مسدود شده است.
در حالی که خوش بینی‌های زیادی در مورد ادامه افزایش قیمت طلا وجود دارد برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که این افزایش قیمت "بیش از حد به نظر می‌رسد". رویکرد محتاطانه بر این فرض استوار است که اگر تورم فورا کاهش نیابد فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را کُندتر از حد انتظار کاهش دهد.
وضعیت بازارها عجیب شد/ سرمایه‌گذاران این بازار رشد باورنکردنی قیمت را دیدند
این روزها در آستانه سه ساله شدن فعالیت دولت سیزدهم بیش از هر زمانی دیگری افکار عمومی وعده‌های رییس دولت سیزدهم را به یاد می‌آورد. وعده نصف شدن و یک رقمی شدن تورم، افزایش ارزش پول ملی و گره نخوردن سفره مردم به تحریم‌ها.
وزرای حاضر در کابینه در آن روز نیز شعارهای متعددی را درباره بازگرداندن ثبات و آرامش به حوزه تحت تصدی خود دادند اما در عمل نه تنها تورم مهار نشده است بلکه روند افزایشی قیمت، روی دور تندتری از گذشته افتاده است.
بازارهای مالی ایران تنها در شانزده روزی که از سال 1403 گذشته است، بازدهی رعدآسایی را داشته‌اند. افزایش شدید قیمت طلا و سکه و بزرگ شدن حباب سکه و رشد قیمت دلار زمینه را برای افزایش بهای خودرو و سایر کالاها از قبیل لوازم خانگی و گوشی تلفن همراه و حتی لوازم التکرونیکی مانند کامپیوتر و ... مهیا کرد. در این فضا بررسی‌ها نشان می‌دهد هنوز سیگنالی در خصوص مهار این وضعیت و بازگشت شرایط مهیا نشده است.
دلار چقدر پرید؟
در میانه تعطیلات، سیگنال‌های افزایشی قیمت دلار به بازار مخابره شد . هر چند میزان خرید و فروش دلار اندک بود اما با این حال مشخص بود نه سیاست توزیع رانتی تحت عنوان ارز مسافری توانسته است به کاهش قیمت منجر شود و نه وعده‌ها در خصوص اینکه روند کاهشی تورم ادامه‌دار خواهد بود. دلار پیشروی خود در کانال شصت هزار تومان را ادامه داد. فاصله قیمتی دلار از کانال پنجاه هزار تومان به حدی زیاد شد که حالا افکار عمومی باور دارد که دلار پنجاه هزار تومانی به تاریخ پیوسته و در سال 1402 جامانده است.
باید توجه داشت که روند افزایشی قیمت البته متاثر از اخبار نامساعد سیاسی و حمله هوایی روز دوشنبه ۱۳ فروردین به ساختمان کنسولگری ایران در دمشق بود. تنش‌هایی که انتظارات تورمی را تشدید کرد و منجر به افزایش قیمت در بازارهای مالی شد.
دلار در آخرین روز هفته گذشته در میانه کانال شصت هزار تومان و اندی کمتر از این رقم قیمت خورد. در دو هفته اخیر میزان رشد قیمت دلار حدود 4500 تومان گزارش شده است.
طلا ؛ افزایش از دو سو
گذشته از افزایش قیمت دلار، روند رشد قیمت طلا در بازارهای جهانی ، زمینه را برای رکورد تاریخی قیمت این کالای سرمایه‌ای فراهم کرد . قیمت طلا در بازارهای جهانی تحت تاثیر افزیش تنش‌ها در خاورمیانه از یک سو و همچنین تضعیف دلار از سوی دیگر رخ داد.
این مساله سبب شد بهای هر گرم طلای 18 عیار به قیمت سه میلیون و ۶۲۸ هزار تومان رسید و با افزایش چهارصد تومانی در دو هفته‌ی اخیر به کار خود پایان داد. در هفته منتهی هفته طلا بازدهی مثبت 12.5 درصدی داشت.
گفتنی است، این هفته انس جهانی طلا با رشد قیمت همراه شد. طلای جهانی در یک هفته اخیر ۷۳ دلار گران شد.
سکه امامی رکورد زد
افزایش قیمت طلا، رشد بهای ارز در کنار بزرگ شدن حباب سکه، سبب شد افزایش قیمتی استثنائی در قیمت سکه رخ بدهد. بازدهی سکه در نیمه اول فروردین ماه 20 درصدی بود. این قطعه در آخرین معامله روز پنجشنبه ۱۶ فروردین با قیمت ۴۶ میلیون و ۲۰۳ هزار تومان به کار خود پایان داد که افزایش قیمت هفت میلیون و ۴۲۴ هزار تومانی نسبت به هفته گذشته داشت.
روز پنجشنبه قیمت سکه بهار آزادی در سطح ۴۲ میلیون و ۱۵ هزار تومانی قرار گرفت. در آخرین معامله این هفته، نیم‌سکه با قیمت ۲۸ میلیون تومان، ربع سکه با رقم ۱۸ میلیون تومان معامله شدند. سکه گرمی روی رقم هشت میلیون و ۴۰۰ هزار تومانی ایستاد. گفتنی این هفته تمام قطعات سکه چند کانال صعود را تجربه کردند.
بورس همچنان راکد است
هر چند همه‌ی بازارها به حرکت درآمده‌اند، اما بورس همچنان در تله رکود و عقبگرد گرفتار است. بررسی معاملات بازار سهام در هفته منتهی به 15 فروردین 1403 نشان می‌دهد، شاخص‌های بورسی پس از یک هفته صعود در هفته معاملاتی ابتدایی سال 1403 با کاهش ارتفاع روبه‌رو شدند.
به طوری که شاخص کل طی سه روز معاملاتی این هفته با کاهش 0.69 درصدی روربه‌رو شد و از تراز دو میلیون و 250 هزار واحد در پایان بورس چهارشنبه هفته گذشته به دو میلیون و 245 هزار واحد در پایان بورس این هفته رسید.
شاخص هم‌وزن نیز در سه روز معاملاتی این هفته نه تنها نتوانست بازدهی مثبتی به عمل آورد، بلکه سقوط سنگین‌تری از شاخص کل را به ثبت رساند. به طوری که این نماگر از 768 هزار واحد در پایان معاملات هفته گذشته با کاهش 1.4 درصدی به تراز 760 هزار واحد در پایان بورس رسید.
بازار سهام طی این هفته به طور میانگین روزانه 10 میلیارد و 200 میلیون برگه سهم، حجم خورد که ارزش معاملاتی نزدیک به سه هزار و 720 میلیارد تومان را رقم زده است. همچنین طی سه روز معاملاتی هفته منتهی به 15 فروردین 1403 بیشتر از 870 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد که بیشترین آن در روز سه‌شنبه رقم خورده است.
